כושר הייצור הכולל של אפוקסי פרופאן הוא כמעט 10 מיליון טון!

בחמש השנים האחרונות, שיעור ניצול כושר הייצור של אפוקסי פרופאן בסין נותר ברובו מעל 80%.עם זאת, מאז 2020 הואצה מהירות פריסת כושר הייצור, מה שהוביל גם לירידה בתלות ביבוא.צפוי כי בעתיד, עם תוספת כושר ייצור חדש בסין, אפוקסי פרופאן ישלים את החלפת היבוא ועשוי לחפש ייצוא.

על פי נתונים של לופט ובלומברג, נכון לסוף 2022, כושר הייצור העולמי של אפוקסי פרופאן הוא כ-12.5 מיליון טון, מרוכז בעיקר בצפון מזרח אסיה, צפון אמריקה ואירופה.ביניהם, כושר הייצור של סין הגיע ל-4.84 מיליון טון, המהווה כמעט 40%, במקום הראשון בעולם.הצפי הוא שבין 2023 ל-2025, כושר הייצור העולמי החדש של אפוקסי פרופאן יהיה מרוכז בסין, עם קצב צמיחה שנתי של למעלה מ-25%.עד סוף 2025, כושר הייצור הכולל של סין יהיה קרוב ל-10 מיליון טון, כאשר כושר הייצור העולמי יעמוד על למעלה מ-40%.

מבחינת ביקוש, המורד של אפוקסי פרופאן בסין משמש בעיקר לייצור פוליאולים פוליאתרים, המהווים למעלה מ-70%.עם זאת, פוליאולים פוליאתרים נכנסו למצב של עודף קיבולת, ולכן צריך לעכל יותר ייצור באמצעות יצוא.מצאנו מתאם גבוה בין ייצור רכבי אנרגיה חדשים, קמעונאות רהיטים ויצוא, לבין הביקוש המצטבר לכאורה לפרופילן אוקסיד בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.באוגוסט, המכירות הקמעונאיות של רהיטים והייצור המצטבר של רכבי אנרגיה חדשים הניבו ביצועים טובים, בעוד שהיקף היצוא המצטבר של רהיטים המשיך לרדת משנה לשנה.לכן, הביצועים הטובים של הביקוש המקומי לרהיטים ורכבי אנרגיה חדשים עדיין יקדמו את הביקוש לאפוקסי פרופאן בטווח הקצר.

גידול משמעותי ביכולת ייצור סטירן והחרפת התחרות

תעשיית הסטירן בסין נכנסה לשלב בוגר, עם דרגה גבוהה של ליברליזציה בשוק וללא חסמי כניסה ברורים לתעשייה.חלוקת כושר הייצור מורכבת בעיקר ממפעלים גדולים כמו Sinopec ו-PetroChina, כמו גם מיזמים פרטיים ומיזמים משותפים.ב-26 בספטמבר 2019, חוזים עתידיים על סטירן נרשמו רשמית ונסחרו בבורסת הסחורות של דאליאן.

כחוליה מרכזית בשרשרת התעשייתית במעלה הזרם והמורד הזרם, סטירן ממלא תפקיד חשוב בייצור נפט גולמי, פחם, גומי, פלסטיק ומוצרים אחרים.בשנים האחרונות, כושר הייצור והתפוקה של סטירן צמחו במהירות.בשנת 2022, כושר הייצור הכולל של סטירן בסין הגיע ל-17.37 מיליון טון, עלייה של 3.09 מיליון טון בהשוואה לשנה הקודמת.אם ניתן יהיה להפעיל את המכשירים המתוכננים בזמן, כושר הייצור הכולל יגיע ל-21.67 מיליון טון, גידול של 4.3 מיליון טון.

בין 2020 ל-2022, ייצור הסטירן בסין הגיע ל-10.07 מיליון טון, 12.03 מיליון טון ו-13.88 מיליון טון, בהתאמה;היקף היבוא הוא 2.83 מיליון טון, 1.69 מיליון טון ו-1.14 מיליון טון בהתאמה;נפח הייצוא הוא 27000 טון, 235000 טון ו-563000 טון, בהתאמה.לפני 2022, סין הייתה יבואנית נטו של סטירן, אך שיעור ההסתפקות העצמית של סטירן בסין הגיע עד ל-96% בשנת 2022. צפוי שעד 2024 או 2025, היקף היבוא והיצוא יגיע לאיזון, וסין תהפוך ליצואנית נטו של סטירן.

במונחים של צריכה במורד הזרם, סטירן משמש בעיקר לייצור מוצרים כמו PS, EPS ו-ABS.ביניהם, שיעורי הצריכה של PS, EPS ו-ABS הם 24.6%, 24.3% ו-21%, בהתאמה.עם זאת, ניצול הקיבולת לטווח ארוך של PS ו-EPS אינו מספק, והקיבולת החדשה הוגבלה בשנים האחרונות.לעומת זאת, ABS הגדילה בהתמדה את הביקוש בשל חלוקת יכולת הייצור המרוכזת שלה ורווחים ניכרים בתעשייה.בשנת 2022, כושר הייצור המקומי של ABS הוא 5.57 מיליון טון.בשנים הבאות מתכננת ABS המקומית להגדיל את כושר הייצור בכ-5.16 מיליון טון בשנה, ולהגיע ליכולת ייצור כוללת של 9.36 מיליון טון בשנה.עם הייצור של מכשירים חדשים אלה, צפוי כי שיעור צריכת ABS בצריכת סטירן במורד הזרם יגדל בהדרגה בעתיד.אם ניתן יהיה להשיג בהצלחה את הייצור המתוכנן במורד הזרם, צפוי ש-ABS עשוי לעקוף את ה-EPS כמוצר הגדול ביותר במורד הזרם של סטירן ב-2024 או 2025.

עם זאת, שוק ה-EPS המקומי מתמודד עם מצב של עודף היצע, עם מאפייני מכירה אזוריים ברורים.מושפע מה-COVID-19, הרגולציה של המדינה על שוק הנדל"ן, משיכת דיבידנדים מהפוליסה משוק מוצרי החשמל הביתיים וסביבת המאקרו המורכבת של יבוא ויצוא, הביקוש של שוק ה-EPS נמצא בלחץ.עם זאת, בשל המשאבים הרבים של סטירן והביקוש הנרחב לסחורות איכותיות שונות, יחד עם חסמי כניסה נמוכים יחסית לתעשייה, ממשיכה להשיק יכולת ייצור EPS חדשה.עם זאת, על רקע הקושי להתאים את צמיחת הביקוש במורד הזרם, תופעת ה"אינבולוציה" בתעשיית ה-EPS המקומית עשויה להמשיך ולהסלים.

באשר לשוק ה-PS, למרות שכושר הייצור הכולל הגיע ל-7.24 מיליון טון, בשנים הקרובות מתכננת PS להוסיף כ-2.41 מיליון טון לשנה של כושר ייצור חדש, ולהגיע לכושר ייצור כולל של 9.65 מיליון טון לשנה.עם זאת, בהתחשב ביעילות הירודה של PS, צפוי כי כושר ייצור חדש יקשה להתחיל בייצור בזמן, והצריכה האטית במורד הזרם תגביר עוד יותר את הלחץ של עודף היצע.

במונחים של זרמי סחר, בעבר זרם סטירן מארצות הברית, המזרח התיכון, אירופה ודרום מזרח אסיה לצפון מזרח אסיה, הודו ודרום אמריקה.עם זאת, בשנת 2022 חלו שינויים מסוימים בזרמי הסחר, כאשר יעדי הייצוא העיקריים הפכו למזרח התיכון, צפון אמריקה ודרום מזרח אסיה, בעוד אזורי הזרימה העיקריים היו צפון מזרח אסיה, הודו, אירופה ודרום אמריקה.אזור המזרח התיכון הוא היצואן הגדול בעולם של מוצרי סטירן, כשכיווני הייצוא העיקריים שלו כוללים את אירופה, צפון מזרח אסיה והודו.צפון אמריקה היא היצואנית השנייה בגודלה בעולם של מוצרי סטירן, כאשר רוב האספקה ​​של ארה"ב מיוצאת למקסיקו ולדרום אמריקה, בעוד שהשאר נשלח לאסיה ולאירופה.מדינות דרום מזרח אסיה כמו סינגפור, אינדונזיה ומלזיה מייצאות גם מוצרי סטירן מסוימים, בעיקר לצפון מזרח אסיה, דרום אסיה והודו.צפון מזרח אסיה היא היבואנית הגדולה בעולם של סטירן, כאשר סין ודרום קוריאה הן מדינות היבוא העיקריות.עם זאת, בשנתיים האחרונות, עם ההתרחבות המהירה המתמשכת של כושר הייצור של סטירן בסין והשינויים העצומים בהפרש המחירים האזורי הבינלאומי, צמיחת הייצוא של סין גדלה באופן משמעותי, ההזדמנויות לארביטראז' הפוך לדרום קוריאה, סין גדלו. ותחבורה באוקיינוס ​​התרחבה גם לאירופה, טורקיה ומקומות נוספים.למרות שיש ביקוש גבוה לסטירן בשווקים של דרום אסיה והודו, הם כיום יבואנים חשובים של מוצרי סטירן בשל מחסור במשאבי אתילן ופחות מפעלי סטירן.

בעתיד, תעשיית הסטירן בסין תתחרה ביבוא מדרום קוריאה, יפן ומדינות אחרות בשוק המקומי, ולאחר מכן תתחיל להתחרות עם מקורות אחרים של סחורות בשווקים מחוץ ליבשת סין.זה יוביל לחלוקה מחדש בשוק העולמי.