1.הרחבה מהירה של כושר הייצור והיצע עודף בשוק

מאז 2021, כושר הייצור הכולל של DMF (דימתילפורמאמיד) בסין נכנס לשלב של צמיחה מהירה. על פי נתונים סטטיסטיים, כושר הייצור הכולל של מפעלי DMF גדל במהירות מ-910,000 טון לשנה ל-1.77 מיליון טון לשנה השנה, עם עלייה מצטברת של 860,000 טון לשנה, קצב צמיחה של 94.5%. העלייה המהירה ביכולת הייצור הובילה לעלייה משמעותית בהיצע בשוק, בעוד שמעקב הביקוש מוגבל, ובכך החריף את הסתירה של עודף היצע בשוק. חוסר איזון זה בין היצע לביקוש הוביל לירידה מתמשכת במחירי שוק DMF, שירדו לרמה הנמוכה ביותר מאז 2017.

2,קצב תפעול נמוך בתעשייה וחוסר יכולת של מפעלים להעלות מחירים

למרות עודף ההיצע בשוק, קצב התפעול של מפעלי DMF אינו גבוה, ונשמר רק על כ-40%. זאת בעיקר בשל מחירי השוק האיטיים, אשר דחוסו קשות על רווחי המפעלים, מה שהוביל מפעלים רבים לבחור לסגור אותם לצורך תחזוקה כדי להפחית הפסדים. עם זאת, גם עם שיעורי פתיחה נמוכים, ההיצע בשוק עדיין מספיק, ומפעלים ניסו להעלות את המחירים מספר פעמים אך נכשלו. זה מוכיח עוד יותר את חומרת יחסי ההיצע והביקוש הנוכחיים בשוק.

3.ירידה משמעותית ברווחי החברות

מצב הרווחים של מפעלי DMF המשיך להידרדר בשנים האחרונות. השנה, החברה נמצאת במצב של הפסדים ארוכי טווח, עם רווחים קלים בלבד בחלק קטן של פברואר ומרץ. נכון לעכשיו, הרווח הגולמי הממוצע של מפעלים מקומיים הוא -263 יואן/טון, ירידה של 587 יואן/טון מהרווח הממוצע בשנה שעברה שעמד על 324 יואן/טון, בסדר גודל של 181%. נקודת השיא של הרווח הגולמי השנה התרחשה באמצע מרץ, כ-230 יואן/טון, אך היא עדיין נמוכה בהרבה מהרווח הגבוה ביותר של השנה שעברה, שעמד על 1722 יואן/טון. הרווח הנמוך ביותר הופיע באמצע מאי, כ-685 יואן/טון, שהוא גם נמוך מהרווח הנמוך ביותר של השנה שעברה, שעמד על -497 יואן/טון. בסך הכל, טווח התנודות של רווחי התאגידים הצטמצם משמעותית, דבר המצביע על חומרת סביבת השוק.

4、תנודות מחירי השוק והשפעת עלויות חומרי הגלם

מינואר עד אפריל, מחירי השוק המקומי של DMF נעו מעט מעל ומתחת לקו העלות. במהלך תקופה זו, הרווח הגולמי של המפעלים נע בעיקר סביב 0 יואן/טון. עקב תחזוקה תכופה של ציוד מפעלים ברבעון הראשון, שיעורי תפעול נמוכים בתעשייה ותמיכה חיובית באספקה, המחירים לא חוו ירידה משמעותית. בינתיים, מחירי חומרי הגלם מתנול ואמוניה סינתטית נעו גם הם בטווח מסוים, דבר שהשפיע באופן מסוים על מחיר ה-DMF. עם זאת, מאז מאי, שוק ה-DMF המשיך לרדת, ותעשיות במורד הזרם נכנסו לעונה שפל, כאשר מחירי ה-DMF ירדו מתחת לרף 4000 יואן/טון, וקבעו שפל היסטורי.

5、 התאוששות השוק וירידה נוספת

בסוף ספטמבר, עקב סגירה ותחזוקה של מתקן ג'יאנגשי שינליאנשין, בנוסף לחדשות מאקרו חיוביות רבות, שוק ה-DMF החל לעלות באופן רציף. לאחר חג היום הלאומי, מחיר השוק עלה לכ-500 יואן/טון, מחירי ה-DMF עלו לקו העלות, וכמה מפעלים הפכו הפסדים לרווחים. עם זאת, מגמת עלייה זו לא נמשכה. לאחר אמצע אוקטובר, עם פתיחתם מחדש של מספר מפעלי DMF ועלייה משמעותית בהיצע בשוק, יחד עם התנגדות גבוהה למחירים במורד הזרם ומעקב לא מספק אחר הביקוש, מחירי שוק ה-DMF ירדו שוב. לאורך נובמבר, מחירי ה-DMF המשיכו לרדת, וחזרו לשפל שלפני אוקטובר.

6、 תחזית שוק עתידית

נכון לעכשיו, מפעל גוויג'ואו טיאנפו כימיקלים, בעל ייצור של 120,000 טון לשנה, מופעל מחדש, והוא צפוי לשחרר מוצרים בתחילת השבוע הבא. דבר זה יגדיל עוד יותר את היצע השוק. בטווח הקצר, שוק ה-DMF חסר תמיכה חיובית יעילה ועדיין קיימים סיכונים כלפי מטה בשוק. נראה כי קשה למפעל להפוך הפסדים לרווחים, אך בהתחשב בלחץ העלויות הגבוה על המפעל, צפוי כי שולי הרווח יהיו מוגבלים.