MMA, הידוע במלואו בשם מתיל מתאקרילט, הוא חומר גלם חשוב לייצור פולימתיל מתאקרילט (PMMA), הידוע גם כאקריליק. עם התפתחות התעשייה של PMMA, התפתחות שרשרת תעשיית ה-MMA נדחקה לאחור. על פי הסקר, ישנם שלושה תהליכי ייצור מרכזיים של MMA, שהם שיטת אצטון ציאנוהידרין (שיטת ACH), שיטת קרבונילציה של אתילן ושיטת חמצון איזובוטילן (שיטת C4). נכון לעכשיו, שיטת ACH ושיטת C4 משמשות בעיקר במפעלי ייצור סיניים, ואין יחידת ייצור תעשייתית לשיטת קרבונילציה של אתילן.

המחקר שלנו על שרשרת הערך של MMA מנתח את שלושת תהליכי הייצור הנ"ל ואת הילת המחירים העיקרית של PMMA במורד הזרם, בהתאמה.

איור 1 תרשים זרימה של שרשרת תעשיית MMA עם תהליכים שונים (מקור תמונה: התעשייה הכימית)

שרשרת תעשייה I: שיטת ACH שרשרת ערך MMA
בתהליך הייצור של MMA בשיטת ACH, חומרי הגלם העיקריים הם אצטון וחומצה הידרציאנית, כאשר חומצה הידרציאנית היא תוצר לוואי של אקרילוניטריל, ומתנול עזר, ולכן התעשייה משתמשת בדרך כלל באצטון, אקרילוניטריל ומתנול כעלות לחישוב הרכב חומרי הגלם. ביניהם, 0.69 טון של אצטון, 0.32 טון של אקרילוניטריל ו-0.35 טון של מתנול מחושבים כצריכה ליחידה. בהרכב העלויות של MMA בשיטת ACH, עלות האצטון מהווה את החלק הגדול ביותר, אחריה חומצה הידרציאנית המיוצרת כתוצר לוואי של אקרילוניטריל, ומתנול מהווה את החלק הקטן ביותר.

על פי מבחן המתאם של המחירים של אצטון, מתנול ואקרילוניטריל בשלוש השנים האחרונות, נמצא כי המתאם של MMA בשיטת ACH עם אצטון הוא כ-19%, עם מתנול כ-57% ולפי אקרילוניטריל כ-18%. ניתן לראות כי קיים פער בין זה לבין נתח העלות ב-MMA, כאשר נתח האצטון הגבוה בעלות ה-MMA אינו יכול לבוא לידי ביטוי בתנודות המחירים שלו על תנודות המחירים של MMA בשיטת ACH, בעוד שלתנודות המחירים של מתנול יש השפעה גדולה יותר על מחיר ה-MMA מאשר לאצטון.

עם זאת, נתח העלות של מתנול עומד על כ-7% בלבד, וחלקו של אצטון עומד על כ-26%. לצורך חקר שרשרת הערך של MMA, חשוב יותר לבחון את השינויים בעלויות של אצטון.

בסך הכל, שרשרת הערך של ACH MMA נובעת בעיקר מתנודות העלויות של אצטון ומתנול, שביניהן לאצטון יש את ההשפעה הגדולה ביותר על ערך ה-MMA.

שרשרת תעשייה II: שרשרת ערך MMA בשיטת C4

עבור שרשרת הערך של MMA בשיטת C4, חומרי הגלם שלה הם איזובוטילן ומתנול, ביניהם איזובוטילן הוא מוצר איזובוטילן בעל טוהר גבוה, שמקורו בייצור פיצוח MTBE. ומתנול הוא מוצר מתנול תעשייתי, שמקורו בייצור פחם.

לפי הרכב העלות של C4 MMA, העלות המשתנה של צריכת איזובוטן ליחידה היא 0.82 ומתנול היא 0.35. עם התקדמות טכנולוגיית הייצור, צריכת היחידה ירדה ל-0.8 בתעשייה, מה שהפחית במידה מסוימת את עלות C4 MMA. השאר הן עלויות קבועות, כגון עלויות מים, חשמל וגז, עלויות מימון, עלויות טיהור שפכים ועוד.

בכך, חלקו של איזובוטילן בעל טוהר גבוה בעלות ה-MMA הוא כ-58%, וחלקו של מתנול בעלות ה-MMA הוא כ-6%. ניתן לראות כי איזובוטן הוא העלות המשתנה הגדולה ביותר ב-C4 MMA, כאשר לתנודות מחיר האיזובוטן יש השפעה עצומה על עלות ה-C4 ​​MMA.

ההשפעה של איזובוטן בעל טוהר גבוה על שרשרת הערך נובעת מתנודות מחירי MTBE, אשר צורך 1.57 יחידות ומהווה יותר מ-80% מעלות האיזובוטן בעל טוהר גבוה. עלות ה-MTBE, בתורה, נובעת ממתנול ומ-pre-ether C4, כאשר הרכב ה-pre-ether C4 ניתן לקשר לחומר הגלם של שרשרת הערך.

בנוסף, יש לציין כי ניתן לייצר איזובוטן בעל טוהר גבוה על ידי התייבשות טרט-בוטנול, וחלק מהמפעלים ישתמשו בטרט-בוטנול כבסיס לחישוב עלות ה-MMA, וצריכת היחידה שלו של טרט-בוטנול היא 1.52. על פי חישוב של טרט-בוטנול 6200 יואן/טון, טרט-בוטנול מהווה כ-70% מעלות ה-MMA, שהיא גדולה יותר מאשר איזובוטן.

במילים אחרות, אם משתמשים בקישור למחיר של טרט-בוטנול, התנודתיות בשרשרת הערך של MMA בשיטת C4, ומשקל ההשפעה של טרט-בוטנול גדול יותר מזה של איזובוטן.

לסיכום, ב-C4 MMA, משקל ההשפעה לתנודות ערך מדורג מהגבוה לנמוך: טרט-בוטנול, איזובוטן, MTBE, מתנול, נפט גולמי.

שרשרת תעשייה III: שרשרת ערך MMA של קרבונילציה של אתילן

אין מקרה ייצור תעשייתי של MMA באמצעות קרבונילציה של אתילן בסין, כך שלא ניתן לשער את השפעת תנודות הערך על ידי ייצור תעשייתי בפועל. עם זאת, לפי צריכת היחידה של אתילן בקרבונילציה של אתילן, אתילן הוא בעל ההשפעה העיקרית על הרכב עלות ה-MMA של תהליך זה, העומד על יותר מ-85%.

 
שרשרת תעשייה IV: שרשרת הערך של PMMA

PMMA, כמוצר ההידרוקסימלי העיקרי של MMA, מהווה יותר מ-70% מהצריכה השנתית של MMA.

לפי הרכב שרשרת הערך של PMMA, שבו צריכת יחידת הצריכה של MMA היא 0.93, MMA מחושבת לפי 13,400 יואן/טון ו-PMMA מחושבת לפי 15,800 יואן/טון, העלות המשתנה של MMA ב-PMMA מהווה כ-79%, שהוא אחוז גבוה יחסית.

במילים אחרות, לתנודות המחיר של MMA יש השפעה חזקה על תנודות הערך של PMMA, וזוהי השפעה של קורלציה חזקה. לפי המתאם של תנודות המחיר בין השניים בשלוש השנים האחרונות, המתאם ביניהם הוא יותר מ-82%, דבר השייך להשפעה של קורלציה חזקה. לכן, תנודות המחיר של MMA יגרמו לתנודות מחיר של PMMA באותו כיוון בסבירות גבוהה.