מחירי שוק הכימיקלים ממשיכים לרדת במשך כחצי שנה. ירידה ממושכת שכזו, בעוד שמחירי הנפט נותרו גבוהים, הובילה לחוסר איזון בערכן של רוב החוליות בשרשרת התעשייה הכימית. ככל שיש יותר מסופים בשרשרת התעשייה, כך גדל הלחץ על עלות השרשרת התעשייתית. לכן, מוצרים כימיים רבים נמצאים כיום במצב של עלות גבוהה אך שוק צרכני איטי, וכתוצאה מכך כלכלת ייצור ירודה של מוצרים כימיים רבים.
מחיר השוק של ויניל אצטט המשיך גם הוא לרדת. בשנים האחרונות, מחיר השוק של ויניל אצטט ירד מ-14862 יואן/טון ביוני 2022 ליוני 2023, וירד ברציפות במשך כמעט שנה, כאשר המחיר הנמוך ביותר ירד ל-5990 יואן/טון. ממגמות המחירים של השנים האחרונות, המחיר הנמוך ביותר בהיסטוריה הופיע באפריל 2020, המחיר הנמוך ביותר הופיע ב-5115 יואן/טון, המחיר הגבוה ביותר הופיע בנובמבר 2021, והמחיר הגבוה ביותר הופיע ב-16727 יואן/טון.

למרות שמחיר ויניל אצטט יורד כבר שנה רצופה, רווחי הייצור של ויניל אצטט נותרו גבוהים וכלכלת הייצור טובה. מדוע ויניל אצטט יכול לשמור על רמת שגשוג גבוהה?
תהליכי ייצור שונים של ויניל אצטט גורמים לרווחים והפסדים משתנים
בהתאם לשינוי בשיעור הרווח של ויניל אצטט המיוצר בשיטת האתילן, שיעור הרווח של ויניל אצטט המיוצר בשיטת האתילן תמיד היה רווחי בשנים האחרונות, שיעור הרווח הגבוה ביותר הגיע ל-50% ומעלה, ושיעור הרווח הממוצע הוא כ-15%. ניתן לראות שויניל אצטט מבוסס אתילן היה מוצר רווחי יחסית בשנתיים האחרונות, עם שגשוג כללי טוב ושולי רווח יציבים.

מנקודת מבטו של ויניל אצטט בשיטת סידן קרביד, בשנתיים האחרונות, למעט רווחים משמעותיים ממרץ 2022 עד יולי 2022, כל התקופות האחרות היו במצב של הפסד. נכון ליוני 2023, רמת שולי הרווח של ויניל אצטט בשיטת סידן קרביד עמדה על כ-20% הפסד, ושולי הרווח הממוצעים של ויניל אצטט בשיטת סידן קרביד בשנתיים האחרונות עמדו על 0.2%. ניתן לראות כי שגשוגה של ויניל אצטט בשיטת סידן קרביד ירוד, והמצב הכללי מראה הפסד.

ניתן לראות כי אין זו תופעה שכיחה של ויניל אצטט להיות ברמת רווח גבוהה. רק שיטת האתילן לייצור ויניל אצטט נמצאת כיום במצב רווחי, בעוד ששיטת הקרביד תמיד הייתה במצב הפסדי בשנים האחרונות.
ניתוח של שמירה על רווחיות גבוהה של ייצור ויניל אצטט מבוסס אתילן
1. שיעור עלויות חומרי הגלם משתנה בתהליכי ייצור שונים. בייצור ויניל אצטט מבוסס אתילן, צריכת היחידה של אתילן היא 0.35 וצריכת היחידה של חומצה אצטית קרחונית היא 0.72. לפי רמת המחירים הממוצעת ביוני 2023, שיעור האתילן בייצור ויניל אצטט מבוסס אתילן הוא כ-37%, בעוד שחומצה אצטית קרחונית היא 45%. לכן, לתנודות המחירים של חומצה אצטית קרחונית יש את ההשפעה הגדולה ביותר על שינוי העלויות של ייצור ויניל אצטט מבוסס אתילן, ואחריה אתילן.
באשר לעלות שיטת הסידן קרביד עבור ויניל אצטט, סידן קרביד מהווה כ-47% מעלות שיטת הסידן קרביד עבור ויניל אצטט, וחומצה אצטית קרחונית מהווה כ-35% מעלות שיטת הסידן קרביד עבור ויניל אצטט. לכן, בשיטת הסידן קרביד של ויניל אצטט, לשינוי במחיר הסידן קרביד יש השפעה גדולה יותר על העלות, והיא שונה מאוד מהשפעת העלות של שיטת האתילן.
2. הירידה המשמעותית בחומרי הגלם אתילן וחומצה אצטית קרחונית הובילה לירידה משמעותית בעלויות. על פי נתונים רלוונטיים, בשנה האחרונה מחיר האתילן CFR מצפון מזרח אסיה ירד ב-33%, ומחיר חומצה אצטית קרחונית ירד ב-32%. עם זאת, עלות הייצור של ויניל אצטט בשיטת סידן קרביד מוגבלת בעיקר על ידי מחיר הסידן קרביד. בשנה האחרונה מחיר הסידן קרביד ירד ב-25%.
לכן, מנקודת מבט של שני תהליכי ייצור שונים, עלות חומר הגלם של ויניל אצטט בשיטת אתילן ירדה משמעותית, והפחתת העלויות גדולה מזו של שיטת סידן קרביד.

3. למרות שמחיר ויניל אצטט ירד, הירידה אינה משמעותית כמו בכימיקלים אחרים. בשנה האחרונה מחיר ויניל אצטט ירד ב-59%, ונראה שמדובר בירידה משמעותית, אך מחירם של כימיקלים אחרים ירד אף יותר.
ויניל אצטט תמיד שמר על שולי רווח מסוימים, בעיקר בשל הפחתת העלויות שנגרמו מירידת מחירי חומרי הגלם, ולא בשל תמיכת שוק הצרכנים במחירים שלו. זהו גם המצב הנוכחי של העברת הערך בשרשרת תעשיית ויניל אצטט. מהמצב הנוכחי של שוק הכימיקלים הסיני בטווח הקצר, קשה לשנות באופן מהותי את המצב החלש של שוק הכימיקלים הסיני ללא מדיניות תמריץ רחבת היקף של שוק הצרכנים. צפוי ששרשרת הערך של ויניל אצטט תמשיך לשמור על היגיון העברת ערך כלפי מטה, וצפוי שרווחי הייצור בשוק הצרכנים הסופי העתידי, במיוחד עבור מוצרי פוליאתילן ורכבים חשמליים, יישמרו על ידי הפחתת רווחי ויניל אצטט.