מאז המחצית השנייה של השנה, חלה סטייה משמעותית במגמת ה-n-בוטנול והמוצרים הנלווים לו, אוקטנול ואיזובוטנול. עם כניסתה לרבעון הרביעי, תופעה זו נמשכה והפעילה סדרה של השפעות עוקבות, שהיטיבו בעקיפין עם צד הביקוש של n-בוטנול, וסיפקו תמיכה חיובית למעבר שלו מירידה חד-צדדית למגמה צדדית.

במחקר ובניתוח היומיומיים שלנו של n-בוטנול, מוצרים קשורים הם אינדיקטורים מרכזיים להתייחסות. מבין המוצרים הקשורים הקיימים, לאוקטנול ולאיזובוטנול יש השפעה משמעותית במיוחד על n-בוטנול. במחצית השנייה של השנה, היה הבדל מחירים משמעותי בין אוקטנול ל-n-בוטנול, בעוד שאיזובוטנול נותר גבוה באופן עקבי מ-n-בוטנול. לתופעה זו הייתה השפעה משמעותית על מבנה ההיצע והביקוש של n-בוטנול, והייתה לה השפעה על מגמת ה-n-בוטנול ברבעון הרביעי.

מאז הרבעון הרביעי, בהתבסס על ניטור נתוני תפעול במורד הזרם, מצאנו כי קצב התפעול של מוצר ה-downstream הגדול ביותר, בוטיל אקרילט, ירד משמעותית, מה שהוביל למגמת ירידה משמעותית בביקוש ל-n-בוטנול. עם זאת, על רקע ההיצע הגובר, השוק צופה שתעשיית ה-n-בוטנול תצבור במהירות מלאי בעתיד, מה שיוביל לתסיסה של סנטימנט דובי. בהקשר זה, שוק ה-n-בוטנול חווה ירידה של למעלה מ-2000 יואן/טון. עם זאת, ציפיות חלשות במציאות נתקלו במציאות חזקה, והביצועים בפועל של שוק ה-n-בוטנול בנובמבר סטו משמעותית מהציפיות הקודמות. למעשה, למרות היעדר תמיכה תפעולית גבוהה מצד בוטיל אקרילט הגדול ביותר במורד הזרם, העלייה בקצבי התפעול של מוצרים אחרים במורד הזרם כמו בוטיל אצטט ו-DBP היא משמעותית מאוד, מה שתומך במגמה הנוכחית של n-בוטנול מירידה חד-צדדית לפעולה צדדית. נכון לסגירת המסחר ב-27 בנובמבר, מחיר ה-n-בוטנול של שאנדונג היה בין 7700-7800 יואן/טון, והוא נסחר הצידה ליד רמה זו במשך שלושה שבועות רצופים.

ישנן פרשנויות מרובות לשינויים בצריכה במורד הזרם על ידי השוק, אך העלייה בשיעורי התפעול של תעשיית הפלסטיקים DBP במורד הזרם ומצב המלאי הנמוך המתמשך סותרים את הביצועים המסורתיים של התעשייה בעונת השפל. אנו מאמינים כי התרחשות התופעה הנ"ל קשורה קשר הדוק לא רק לחידוש השלבים של המלאי במורד הזרם, אלא גם למוצרים קשורים, ויש לה השפעה מתמשכת על שוק ה-n-בוטנול.

הפרש המחירים המתרחב בין אוקטנול לנ-בוטנול מגביר בעקיפין את הביקוש לנ-בוטנול.

בחמש השנים האחרונות (2018-2022), הפרש המחירים הממוצע בין אוקטנול לנ-בוטנול היה 1374 יואן/טון. כאשר הפרש מחירים זה עולה על ערך זה למשך זמן רב, הדבר עלול להוביל לכך שמכשירים הניתנים להחלפה יבחרו להגדיל את ייצור האוקטנול או להפחית את ייצור הנ-בוטנול. עם זאת, מאז 2023, הפרש מחירים זה המשיך להתרחב, והגיע ל-3000-4000 יואן/טון ברבעונים השלישי והרביעי. הפרש מחירים גבוה קיצוני זה משך מכשירים הניתנים להחלפה לבחור לייצר נ-בוטנול, ובכך השפיע על צד הביקוש של נ-בוטנול.

עם הגדלת הפרש המחירים בין אוקטנול ל-n-בוטנול, צצו תופעות משמעותיות של החלפה בתחום הפלסטיקים במורד הזרם. למרות שחלקו של DBP בתחום הפלסטיקים אינו משמעותי, ככל שהפרש המחירים בין אוקטנול ל-n-בוטנול גדל, גם הפרש המחירים בין DBP לפלסטיקים של אוקטנול גדל בהתמדה. בהתבסס על שיקולי עלות, חלק מהלקוחות הסופיים הגדילו במידה מסוימת את השימוש ב-DBP, ובכך הגדילו בעקיפין את צריכת ה-n-בוטנול, בעוד שכמות הפלסטיקים של אוקטנול ירדה.

איזובוטנול ממשיך להיות גבוה יותר מ-n-בוטנול, כאשר חלק מהביקוש עובר לכיוון n-בוטנול

מאז הרבעון השלישי, הפרש המחירים בין n-בוטנול לאיזובוטנול עבר שינויים משמעותיים. עם התמיכה הבסיסית החזקה שלו, איזובוטנול השתנה בהדרגה ממצב נמוך יותר מ-n-בוטנול למצב גבוה יותר מ-n-בוטנול כרגיל, וההפרש במחירים בין השניים הגיע לשיא חדש בשנים האחרונות. תנודת מחירים זו השפיעה באופן משמעותי על צריכת האיזובוטנול/n-בוטנול. ככל שיתרון העלות של פלסטייזרים איזובוטנול פוחת, חלק מהלקוחות במורד הזרם מתאימים את נוסחאות הייצור שלהם ופונים ל-DBP עם יתרונות עלות גדולים יותר. מאז הרבעון השלישי, מספר מפעלים לייצור פלסטייזרים איזובוטנול בצפון ובמזרח סין חוו דרגות שונות של ירידה בשיעורי התפעול, כאשר חלק מהמפעלים אף פנו לייצור פלסטייזרים n-בוטנול, מה שמגביר בעקיפין את צריכת ה-n-בוטנול.