סקירת שוק: שוק MIBK נכנס לתקופה קרה, המחירים יורדים משמעותית

לאחרונה, אווירת המסחר בשוק ה-MIBK (מתיל איזובוטיל קטון) התקררה משמעותית, במיוחד מאז ה-15 ביולי, מחיר השוק של MIBK במזרח סין המשיך לרדת, מ-15,250 יואן/טון המקורי ל-10,300 יואן/טון הנוכחי, עם ירידה מצטברת של 4,950 יואן/טון ויחס ירידה של 32.46%. תנודות מחירים דרסטיות אלו משקפות שינוי עמוק ביחסי ההיצע והביקוש בשוק, דבר המצביע על כך שהתעשייה עוברת התאמה עמוקה.

היפוך דפוסי היצע וביקוש: היצע יתר במהלך שיא התרחבות הייצור

בשנת 2024, כתקופת השיא של התרחבות תעשיית ה-MIBK, כושר ההיצע בשוק השתפר משמעותית, אך צמיחת הביקוש במורד הזרם לא שמרה על קצב הצמיחה בזמן, מה שהוביל לשינוי בדפוס ההיצע והביקוש הכולל לכיוון היצע יתר. לנוכח מצב זה, מפעלים בעלי עלויות גבוהות בתעשייה נאלצים להוריד מחירים באופן יזום כדי לאזן את דפוס ההיצע בשוק ולהפחית את לחץ המלאי. עם זאת, למרות זאת, השוק לא הראה סימנים ברורים של התאוששות.

הביקוש במורד הזרם חלש, והתמיכה בעלויות חומרי הגלם נחלשת

בתחילת ספטמבר, לא חל שיפור משמעותי במצב הביקוש של תעשיות במורד הזרם, ורוב המפעלים במורד הזרם רוכשים חומרי גלם רק על סמך התקדמות הייצור, ללא מוטיבציה פעילה לחידוש מלאי. במקביל, מחיר האצטון, שהוא חומר הגלם העיקרי עבור MIBK, המשיך לרדת. נכון לעכשיו, מחיר האצטון בשוק במזרח סין ירד מתחת ל-6000 יואן/טון, ונמצא סביב 5800 יואן/טון. הירידה בעלויות חומרי הגלם הייתה אמורה לספק תמיכה מסוימת בעלויות, אך בסביבת שוק של עודף היצע, ירידת מחירי MIBK עלתה על הירידה בעלויות חומרי הגלם, מה שדחס עוד יותר את שולי הרווח של המיזם.

סנטימנט השוק זהיר, המחזיקים מתייצבים את המחירים ומחכים לראות

מושפעים מההשפעות הכפולות של ביקוש איטי במורד הזרם וירידה בעלויות חומרי הגלם, למפעלים במורד הזרם יש גישה חזקה של "המתנה וראייה" ואינם מחפשים באופן פעיל פניות שוק. למרות שלחלק מהסוחרים יש מלאי נמוך, עקב תחזית השוק הלא ודאית, אין להם כוונה לחדש את המלאי ובוחרים להמתין לזמן המתאים לפעול. באשר למחזיקים, הם בדרך כלל מאמצים אסטרטגיית מחירים יציבה, תוך הסתמכות על הזמנות הסכמי ארוכי טווח כדי לשמור על נפח המשלוחים, ועסקאות השוק הספוט מפוזרות יחסית.

ניתוח מצב המכשיר: פעולה יציבה, אך תוכנית התחזוקה משפיעה על האספקה

נכון ל-4 בספטמבר, כושר הייצור האפקטיבי של תעשיית ה-MIBK בסין עומד על 210,000 טון, וקיבולת ההפעלה הנוכחית הגיעה גם היא ל-210,000 טון, כאשר קצב ההפעלה נשמר על כ-55%. ראוי לציין כי 50,000 טון של ציוד בתעשייה מתוכננים להיות מושבתים לצורך תחזוקה בספטמבר, דבר שישפיע במידה מסוימת על היצע השוק. עם זאת, בסך הכל, בהתחשב בפעילות היציבה של מפעלים אחרים, היצע שוק ה-MIBK עדיין מוגבל יחסית, מה שמקשה על שינוי מהיר של דפוס ההיצע והביקוש הנוכחי.

ניתוח עלות ורווח: דחיסה מתמשכת של שולי רווח

על רקע מחירי הגלם אצטון הנמוכים, למרות שעלות ה-MIBK ירדה במידה מסוימת, מחיר השוק של MIBK חווה ירידה גדולה יותר עקב השפעת ההיצע והביקוש, מה שהוביל לדחיסה מתמשכת של שולי הרווח של הארגון. נכון לעכשיו, הרווח של MIBK ירד ל-269 יואן/טון, ולחץ הרווח בתעשייה גדל משמעותית.

תחזית שוק: המחירים עשויים להמשיך לרדת קלות

במבט קדימה, עדיין קיים סיכון כלפי מטה במחיר חומר הגלם אצטון בטווח הקצר, וסביר להניח שהביקוש של ארגונים במורד הזרם לא יראה צמיחה משמעותית, מה שיוביל לנכונות נמוכה להמשיך לרכוש MIBK. בהקשר זה, המחזיקים יסתמכו בעיקר על הזמנות הסכמים ארוכות טווח כדי לשמור על נפח המשלוחים, ועסקאות בשוק הספוט צפויות להישאר איטיות. לכן, צפוי שמחיר שוק ה-MIBK ימשיך לרדת בצורה חלשה בסוף ספטמבר, וטווח המחירים המרכזי המוסכם במזרח סין עשוי לרדת בין 9900-10200 יואן/טון.