1. תנודות ומגמות מחירי השוק

ברבעון השלישי של 2024, השוק המקומי של ביספנול A חווה תנודות תכופות בטווח המחירים, ובסופו של דבר הראה מגמה דובית. מחיר השוק הממוצע לרבעון זה היה 9889 יואן/טון, עלייה של 1.93% בהשוואה לרבעון הקודם, והגיע ל-187 יואן/טון. תנודה זו מיוחסת בעיקר לביקוש החלש במהלך עונת המעבר המסורתית (יולי ואוגוסט), כמו גם להשבתות ותחזוקה תקופתיים מוגברים בתעשיית שרפי האפוקסי במורד הזרם, מה שהביא לביקוש מוגבל בשוק ולקשיים במשלוח של יצרנים. למרות העלויות הגבוהות, הפסדי התעשייה התגברו, ויש מקום מוגבל לספקים לעשות ויתורים. מחירי השוק נעים לעתים קרובות בטווח של 9800-10000 יואן/טון במזרח סין. עם הכניסה ל"תשעת הזהב", הירידה בתחזוקה והעלייה בהיצע החמירו עודף את מצב ההיצע בשוק. למרות תמיכה בעלויות, מחיר הביספנול A עדיין קשה לייצב, ותופעת עונת השיא האיטית ניכרת.

2、 הרחבת קיבולת וצמיחת תפוקה

ברבעון השלישי, כושר הייצור המקומי של ביספנול A הגיע ל-5.835 מיליון טון, עלייה של 240,000 טון בהשוואה לרבעון השני, בעיקר כתוצאה מהפעלת מפעל Huizhou שלב II בדרום סין. מבחינת ייצור, התפוקה ברבעון השלישי הייתה 971,900 טון, עלייה של 7.12% בהשוואה לרבעון הקודם, והגיעה ל-64,600 טון. מגמת צמיחה זו מיוחסת להשפעות הכפולות של הפעלת ציוד חדש ותחזוקת ציוד מופחתת, מה שהביא לעלייה מתמשכת בייצור הביספנול A המקומי.

3. תעשיות במורד הזרם מתחילות להגדיל את הייצור

למרות שלא הופעלה כושר ייצור חדש ברבעון השלישי, עומסי התפעול של תעשיות ה-PC והשרפים האפוקסי במורד הזרם גדלו. עומס התפעול הממוצע של תעשיית ה-PC הוא 78.47%, עלייה של 3.59% בהשוואה לתקופה הקודמת; עומס התפעול הממוצע של תעשיית שרף האפוקסי הוא 53.95%, עלייה של 3.91% חודשית. ממצא זה מצביע על כך שהביקוש לביספנול A בשתי התעשיות במורד הזרם גדל, דבר המספק תמיכה מסוימת למחירי השוק.

4、 לחץ עלויות מוגבר והפסדים בתעשייה

ברבעון השלישי, העלות הממוצעת התיאורטית של תעשיית הביספנול A עלתה ל-11078 יואן/טון, עלייה חודשית של 3.44%, בעיקר עקב עליית מחירי חומרי הגלם של פנול. עם זאת, הרווח הממוצע בתעשייה ירד ל-1138- יואן/טון, ירידה של 7.88% בהשוואה לתקופה הקודמת, דבר המצביע על לחץ עלויות עצום בתעשייה והידרדרות נוספת במצב ההפסדים. למרות שהירידה במחיר חומר הגלם אצטון קוזזה, העלות הכוללת עדיין אינה תורמת לרווחיות התעשייה.

5、 תחזית שוק לרבעון הרביעי

1) תחזית עלויות

הצפי הוא שברבעון הרביעי יהיה פחות תחזוקה של מפעל הפנול קטונים, ובנוסף להגעת סחורות מיובאות לנמל, יגדל היצע הפנול בשוק, וקיימת אפשרות לירידה במחירים. לעומת זאת, שוק האצטון צפוי לחוות שינוי מחירים נמוך עקב היצע רב. השינויים בהיצע הפנולים הקטונים ישלטו במגמת השוק ויפעילו לחץ מסוים על עלות הביספנול A.

2) תחזית צד ההיצע

ישנן יחסית מעט תוכניות תחזוקה למפעלי ביספנול A ביתיים ברבעון הרביעי, עם מספר קטן בלבד של הסדרי תחזוקה באזורי צ'אנגשו ונינגבו. במקביל, ישנן ציפיות לשחרור כושר ייצור חדש באזור שאנדונג, וצפוי כי היצע הביספנול A יישאר בשפע ברבעון הרביעי.

3) תחזית בצד הביקוש

פעולות התחזוקה בתעשיות ההמשך פחתו, אך תעשיית שרפי האפוקסי מושפעת מסתירות בין היצע לביקוש, והייצור צפוי להישאר ברמה נמוכה יחסית. למרות שיש ציפיות להפעלת ציוד חדש בתעשיית המחשבים האישיים, יש לשים לב להתקדמות הייצור בפועל ולהשפעת תוכניות התחזוקה על עומס התפעול. בסך הכל, לא סביר שהביקוש בהמשך יחווה צמיחה משמעותית ברבעון הרביעי.

בהתבסס על ניתוח מקיף של עלויות, היצע וביקוש, צפוי ששוק הביספנול A יפעל בצורה חלשה ברבעון הרביעי. תמיכת העלויות נחלשה, ציפיות ההיצע עלו, וקשה לשפר משמעותית את הביקוש במורד הזרם. מצב ההפסדים בתעשייה עלול להימשך או אף להתעצם. לכן, יש צורך לעקוב מקרוב אחר פעולות הפחתת עומסים ותחזוקה לא מתוכננות בתוך התעשייה כדי להתמודד עם סיכוני תנודתיות פוטנציאליים בשוק.