1.1 ניתוח מגמות שוק BPA ברבעון הראשון

ברבעון הראשון של 2023, מחירו הממוצע של ביספנול A בשוק מזרח סין עמד על 9,788 יואן/טון, 21.68%- לעומת השנה הקודמת, ו-44.72%- לעומת השנה הקודמת. ינואר-פברואר 2023, מחירו של ביספנול A נע סביב קו העלויות של 9,600-10,300 יואן/טון. בתחילת ינואר, יחד עם אווירת ראש השנה הסיני, וכמה יצרנים נתנו לרווחים לעלות לפני הפסטיבל, מרכז הכובד של השוק ירד ל-9,650 יואן/טון. שבועיים לפני ושבועיים אחרי פסטיבל האביב, במורד הזרם נאלצו למלא משרות, ולאחר הפסטיבל מחירי הנפט עלו, מה שהניע את שרשרת הקשר בתעשייה כלפי מעלה. היצרנים העיקריים של ביספנול A הציעו עלייה, השוק עלה, והמשא ומתן המרכזי במזרח סין עלה ל-10,200-10,300 יואן/טון. בחוזה העיכול המרכזי בפברואר ובשוק המלאי סביב מחיר של 10,000 יואן צמצמו את התנודות. בכניסה לחודש מרץ, התאוששות הביקוש הטרמינלי הייתה איטית, והסתירה בין היצע לביקוש בשוק מודגש, יחד עם אירועי סיכון פיננסי בבנקים באירופה ובארצות הברית, שהובילו לירידה במחירי הנפט ולדיכוי מנטליות השוק, ואווירת הקצר בשוק הייתה ניכרת. התאוששות הטרמינלים במורד הזרם הייתה נמוכה מהצפוי, עומס שרף האפוקסי עלה תחילה ואז יורד במלאי, מרכז הכובד של PC התרכך, הסתירות בהיצע וביקוש בשוק מודגש, יחד עם אירועי סיכון פיננסי היקפיים הובילו לתיקון מחירי הנפט והכימיקלים הבסיסיים לדיכוי סנטימנט השוק, סנכרון ביספנול A ושוק במורד הזרם כלפי מטה, נכון ל-31 במרץ, מחירי שוק הביספנול A ירדו לחלוטין ל-9300 יואן/טון.

1.2 מאזן היצע וביקוש של ביספנול A ברבעון הראשון

ברבעון הראשון של 2023, מצב עודף ההיצע של ביספנול A בסין ניכר. במהלך התקופה, Wanhua Chemical Phase II ו-Guangxi Huayi BPA הפעילו יחד 440,000 טון/שנה של יחידות חדשות, והתפעול הכולל היה יציב, מה שהגדיל את היצע השוק. ייצור שרף אפוקסי במורד הזרם דומה בעיקרו לתקופה המקבילה אשתקד, יחד עם כושר ייצור חדש של PC וקצב הקמת עסקים חדשים בתעשייה, צמח הצריכה של כמעט 30%, אך קצב הגידול הכולל של ההיצע גבוה מקצב הגידול בביקוש, פער ההיצע והביקוש של ביספנול A התרחב ל-131,000 טון ברבעון הראשון.

1.3 רבע מגיליון נתוני ההולכה של שרשרת התעשייה

רבע מטבלאות נתונים הקשורות לשרשרת התעשייה של ביספנול A במעלה ובמורד הזרם

2. תחזית תעשיית הביספנול A ברבעון השני

2.1 תחזית היצע וביקוש למוצרים לרבעון השני

2.1.1 תחזית ייצור

כושר ייצור חדש: ברבעון השני, כושר הייצור המקומי של ביספנול A לא הבהיר את תוכניות הייצור החדשות שלו. כתוצאה מהשוק החלש השנה, רווחי התעשייה התכווצו משמעותית, חלק מהמכשירים החדשים שהוכנסו לפעולה התעכבו מהצפוי, ונכון לסוף הרבעון השני, כושר הייצור המקומי הכולל עומד על 4,265,000 טון לשנה.

אובדן מכשירים: ברבעון השני של שיפוץ מרכזי של מכשירי ביספנול A מקומיים, על פי מחקר של לונז'ונג, ברבעון השני של שיפוץ סדיר של שתי חברות, כושר שיפוץ של 190,000 טון לשנה, צפוי ההפסד להיות כ-32,000 טון, אך המכשיר הנוכחי של צ'אנגג'ואו דאהואה ממשיך להפסיק בזמן ההפעלה מחדש אינו ידוע, והיצרנים המקומיים מודעים להשפעה הכלכלית של ירידת עומס בתעשייה (צ'אנגצ'ון כימיקלים, שנחאי סינופק מיטסוי, נאנטונג שינגצ'ן וכו'), שההפסד צפוי להיות 69,200 טון, עלייה של 29.8% לעומת הרבעון הראשון.

ניצול כושר הייצור בתעשייה: תפוקת תעשיית A המקומית צפויה להגיע ל-867,700 טון ברבעון השני, ירידה קלה של 0.30% בהשוואה לרבעון הראשון, עלייה של 54.12% בהשוואה לשנת 2022. במחצית השנייה של הרבעון הראשון של 2023, כושר הייצור המקומי החדש של ביספנול A. כתוצאה מהשפעת השוק החלש ברבעון הראשון של השנה, כמה חברות קיצצו את הייצור והפחיתו את עומס התפעול. ניצול כושר הייצור הממוצע של התעשייה צפוי להגיע ל-73.78% ברבעון השני, עלייה של 29.8% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. שיעור הניצול הממוצע של התעשייה צפוי להגיע ל-73.78%, ירידה של 4.93 נקודות האחוז מהרבעון הקודם, ירידה של 2 נקודות האחוז לעומת הרבעון המקביל אשתקד.

2.1.2 תחזית יבוא נטו

יבוא תעשיית A מסין צפוי להתכווץ משמעותית ברבעון השני, אך היא עדיין יבואנית נטו, בעיקר חלק מקומי של סחר העיבוד הנכנס עדיין קיים, כמו גם חלק מהיצרנים מייבאים כמות קטנה של מוצרים כלליים, נפח היצוא נטו צפוי להגיע ל-49,100 טון.

2. 1.3 תחזית צריכה במורד הזרם

ברבעון השני, צריכת מוצרי A בסין צפויה להגיע ל-870,800 טון, עלייה של 3.12% משנה לשנה ו-28.54% משנה לשנה. זאת בעיקר משום ש: מצד אחד, מתוכננים להפעיל מכשירים חדשים עבור שרף אפוקסי במורד הזרם, יחד עם צמצום הייצור של התעשייה והפחתת העומס ברבעון הראשון כדי לעבור למלאי, הייצור צפוי לגדול ברבעון השני; מצד שני, פעילות המכשירים בתעשיית המחשבים האישיים יציבה יחסית, במהלכה מפעלים בודדים עוצרים לצורך תחזוקה, הפחתת עומס וחלק מהיצרנים מעלים עומס, והייצור ברבעון השני צפוי לגדול בכ-2% משנה לשנה בהשוואה לרבעון הראשון.

2.2 מגמת מחירי מוצרים במעלה הזרם ברבעון השני והשפעתם על תחזית המוצר

ברבעון השני, מספר יחידות פנול אצטון מקומיות מתוכננות להפסיק את פעילותן לצורך תחזוקה, ובמהלכן מתוכננות גם יחידות חדשות להיכנס לפעילות, מה שיאפשר עלייה קלה בהיצע הכולל בהשוואה לרבעון הראשון. אך מכיוון שלביספנול A במורד הזרם ולמפעלים אחרים במורד הזרם יש גם תוכניות תחזוקה או הפחתת עומסים, תוך התחשבות במחירי הנפט הגבוהים יחסית, בהפסדים בתעשיית הפרופילן הרב-תהליכית, מרחב הירידה בשוק מוגבל, כמו גם בשינויים בביקוש במסופים במורד הזרם, מחירי הפנול אצטון המשוערים יציבים יחסית, מחירי הפנול צפויים לנוע בין 7500-8300 יואן/טון, מחירי האצטון נעים בין 5800-6100 יואן/טון; תמיכה בעלויות עבור ביספנול A עדיין קיימת.

2.3 סקר מנטליות שוק ברבעון השני

ברבעון השני, מכשירים חדשים של ביספנול A אינם זמינים, שתי קבוצות של מכשירים ביתיים מתוכננות לתחזוקה, יצרנים אחרים ממשיכים להגיב על ההיצע והביקוש בשוק ועל ההשפעה הכלכלית הגרועה של צמצום הייצור, או על פי ההשפעה הכלכלית הגרועה. במהלך הרבעון הראשון צפוי מאזן ההיצע והביקוש הכולל של ביספנול A להשתפר, אך ההיצע הכולל עדיין מספיק. רוב השוק צפוי לעלות ולרדת סביב קו המחירים, ורוב הכוונה היא "לראות פעולה זהירה יותר".

2.4 תחזית מחירי מוצרים לרבעון השני

ברבעון השני, מחיר השוק של ביספנול A צפוי לנוע בין 9000-9800 יואן/טון. בצד ההיצע, ההיצע צפוי לרדת מעט בהשוואה לרבעון הראשון עקב השפעת תחזוקת המפעל וחלק מהפחתת עומס הייצור. הסתירה בין היצע לביקוש בשוק בהשוואה לרבעון הקודם או בהפחתה, וצפוי להצטמצם פער המחירים בין האזורים. בצד הביקוש, צפוי כי ייצור שרף אפוקסי יגדל עקב הפעלת המכשיר החדש, ורק לאחר מכן ישחרר את ההשפעה הכוללת של הייצור. ייצור PC צפוי לעלות מעט ברבעון השני. פחם שטוח שנמה ומכשיר היינאן הואשנג צפויים לחדש את הייצור או להעלות את העומס. יצרנים אחרים כבר קבעו תוכניות בדיקה, ובהתחשב בהשפעת השוק העוקבת, לא ניתן לשלול את האפשרות של הפחתת עומס. עלות הפנול קטון עקב עלות התחזוקה המרכזית של המכשיר וההשפעה הבסיסית של היצע וביקוש, המחירים יציבים יחסית, והתמיכה בביספנול A עדיין קיימת. מנטליות השוק, יחד עם המעבר לחיץ ברבעון השני, מנטליות השוק עדיין קיימת. לסיכום, מבחינת גורמי ההיצע, הביקוש והעלות, צפוי כי ביספנול A ינוע בטווח צר של תנודות.